Actualizaciones en tiempo real: la contratación en los Estados Unidos aumenta drásticamente
Mientras los funcionarios de la Reserva Federal sopesan si recortar las tasas de interés este año y cuándo, esperan ver evidencia de que el mercado laboral se está enfriando gradualmente, pero con el desempleo permaneciendo bajo.
El informe sobre empleo publicado el viernes trajo malas noticias en todos los frentes.
Según el informe, la contratación y el crecimiento de los salarios se aceleraron en mayo. Eso podría generar preocupaciones de que el mercado laboral siga demasiado caliente para mantener la inflación totalmente bajo control.
Pero el desempleo aumentó ligeramente, alcanzando el 4% por primera vez en más de dos años. Esto sugiere que las altas tasas de interés podrían comenzar a pasar factura en forma de más pérdidas de empleos.
Las autoridades se reunirán la próxima semana para sopesar las señales contradictorias de la economía. Se espera que dejen las tasas de interés sin cambios en alrededor del 5,3%, el nivel más alto en décadas. Lo mismo ocurre con su próxima reunión, en julio.
Lo que sucederá a continuación es mucho menos seguro. Los inversores creen que hay alrededor de un 50% de posibilidades de que la Reserva Federal reduzca las tasas en su reunión de septiembre, pero esas probabilidades han empeorado constantemente en los últimos meses a medida que la inflación ha demostrado ser más persistente de lo que esperaban las autoridades.
Los funcionarios de la Fed están prestando especial atención al crecimiento de los salarios, que ha disminuido desde los días ocupados de 2021, cuando las empresas intentaron contratar trabajadores rápidamente a medida que la economía se reabrió tras la pandemia. Pero los salarios siguen aumentando significativamente más rápido que antes de la pandemia, y si bien las autoridades no creen que ésta sea una causa importante de los recientes aumentos de precios, temen que será difícil controlar completamente la inflación a menos que el crecimiento de los salarios no se desacelere aún más.
«Si hay aumentos salariales superiores a los que la productividad justificaría, entonces habrá presión inflacionaria», dijo Jerome H. Powell, presidente de la Reserva Federal, en una conferencia de prensa después de la última reunión del banco central, en mayo. Dijo que los políticos han «visto avances» en materia de salarios, pero que «tenemos un camino a seguir».
Los datos publicados el viernes mostraron que los ingresos promedio por hora, una medida del crecimiento salarial, aumentaron un 4,1% en mayo respecto al año anterior. El ritmo fue más rápido que en abril y más rápido de lo esperado. Eso, combinado con un crecimiento del empleo mucho mayor de lo esperado, podría hacer que los funcionarios de la Fed estén más preocupados de que el mercado laboral siga demasiado caliente y, por lo tanto, más reacios a recortar las tasas de interés.
Pero el aumento del desempleo puede hacer reflexionar a algunos políticos. Hasta ahora, la campaña de subida de tipos de la Reserva Federal ha tenido como resultado muy poco dolor en forma de pérdida de empleos, y la tasa de desempleo sigue siendo baja incluso después del ligero aumento de mayo. Pero históricamente, cuando la tasa de desempleo aumenta, aunque sea modestamente, tiende a seguir aumentando.