Perspectivas y resultados en un entorno cambiante

Estos últimos meses presentar los resultados trimestrales de Fluidra ha supuesto un reto, similar a una visita al dentista. La empresa se vio obligada a explicar a los inversores la desaceleración del crecimiento de su negocio y el cambio en la industria mundial de la piscina. Este contexto ha llevado a una digestión del exceso de inventario acumulado durante la abundancia durante la pandemia.

A pesar de estos desafíos, los resultados del tercer trimestre fueron bien recibidos por la comunidad inversa, posicionando la ejecución exitosa de la compañía en un mercado más normalizado. Esto ha impulsado el valor de las acciones de Fluidra, superando la barrera de los 25 euros, un nivel no visto desde abril de 2022.

Durante su presentación, Fluidra actualizó sus proyecciones anticipando unos ingresos de entre 2.060 y 2.100 millones de euros, un EBITDA de entre 460 y 480 millones y un beneficio por acción de entre 1,14 y 1,20 euros. Estas cifras reflejan el crecimiento en Norteamérica y Europa, con un incremento del 5% en el primer semestre del año, según Banco Sabadell.

Los analistas de Jefferies han dado un fuerte impulso al segmento norteamericano, recompensado por los buenos resultados de competidores como Pentair y Hayward. También se mencionó el regreso a la normalidad en las ventas y el consumo de Pool Corp, líder en la industria minoritaria.

El consenso de los analistas sobre el EBITDA de Fluidra para este año se sitúa en 467 millones de euros, en línea con las expectativas. Aunque la valoración media supera los 24 euros, el precio efectivo de la acción ha limitado el potencial de crecimiento. Sin embargo, aproximadamente la mitad de las casas de analistas recomiendan comprar acciones, mientras que sólo el 11% recomienda venderlas.

Desde Berenberg, defendió que Fluidra tiene potencial para mejorar las estimaciones de los analistas, lo que podría reflejar una evolución positiva del valor en el mercado. Pese a la incertidumbre macroeconómica, se espera que la compañía mantenga una buena tendencia de crecimiento y márgenes para el próximo año, con planes de superar los 500 millones de EBITDA en 2025, gracias a un programa de reducción de costes.

Fluidra está viviendo un entorno frustrante, pero sus recientes resultados y perspectivas de crecimiento sugieren que la compañía está bien posicionada para afrontar el futuro, con la punta de un mercado que empieza a estabilizarse.